Gli ETF spopolano, mentre gli investitori credono che il loro rischio stia tutto nella modalità di replica. Invece i pericoli veri sono più subdoli e vanno conosciuti.
Gli ETF, la rivoluzione
Gli ETF stanno inanellando un successo dopo l’altro, come testimonia la loro crescita inarrestabile. Essi, infatti, hanno raccolto 3,5 miliardi di dollari tra il 2010 ed il 2020.
La ragione del successo è facile da capire. Gli ETF sono prodotti finanziari efficienti che permettono di investire su interi indici di mercato a costi minimi. Essi sono il cuore dei nostri portafogli e ci hanno consentito di ottenere performance di tutto rispetto nel corso degli anni.
Come tutte le rose, però, anche gli ETF hanno le loro spine e presentano alcuni pericoli che è bene aver presente per fare scelte consapevoli. Mentre l’investitore “della strada” pensa che il rischio stia tutto nella modalità di replica, noi esaminiamo le cose più nel dettaglio per capire da cosa guardarsi per fare un investimento efficace.
Come usare male gli ETF
Può sembrare una banalità ma non lo è. Molti investitori usano gli ETF in modo scorretto. A causa di ciò, magicamente, i lupi si travestono da pecore, diventando pericolosissimi.
In particolare grazie alla quotazione in borsa in tempo reale, molti investitori utilizzano gli ETF come strumenti per fare trading di breve periodo moltiplicando costi di negoziazione e rischi.
A titolo di esempio Assosim, l’associazione di categoria che rappresenta il 90% del mercato, ha rilevato che nel primo trimestre 2020 il trading su ETF è cresciuto del 147% rispetto allo stesso periodo del 2019.
Chi usa gli ETF nel tentativo di guadagnare a breve termine grazie a previsioni fatte sui settori che presentano le migliori prospettive è destinato a perdere soldi. Al contrario gli ETF sono i mattoni da usare nella costruzione di un portafoglio, che si fonda su regole ferree e ottimizzazione costante.
Il delisting
Un ETF, per definizione, non può esistere in mancanza della sua quotazione in borsa. Accade pertanto che se alcuni prodotti siano “delistati“. Con questo termine si intende la cancellazione dello strumento da uno o più listini azionari.
Se la cancellazione è definitiva l’ETF viene liquidato e gli investitori ricevono il valore attuale del portafoglio direttamente in conto. Tuttavia il delisting è spesso parziale. Un prodotto scambiato su borsa italiana, ad esempio, può essere cancellato da tale listino, mentre continua a essere quotato su una borsa estera periferica.
In questo caso l’investitore potrà liquidare il prodotto solo vendendolo su quel mercato. Al contrario qualora non fosse possibile operare su quella borsa, il denaro resterebbe immobilizzato per sempre.
Per questa ragione gli ETF che compongono i portafogli dell’Investment Club sono scelti con cura e sono molto liquidi. E altrettanto dovrà fare l’investitore consapevole.
La tentazione di battere il mercato
Negli ultimi anni abbiamo assistito alla proliferazione di ETF a matrice attiva. In breve si tratta di prodotti che replicano indici costruiti secondo modalità complesse con il tentativo di ottenere rendimenti elevati. Ossia superiori a quelli del mercato “standard”.
Fanno parte della categoria a titolo di esempio, gli ETF strutturati come gli Smart Beta, i prodotti short o quelli a leva. In tutti i casi si tratta di strumenti finanziari che vanno capiti e usati, se del caso, nel modo corretto.
Al contrario, se usati in modo superficiale, gli stessi provocheranno perdite cocenti. In aggiunta questi ETF esibiscono costi piuttosto elevati, il che è un elemento ulteriore a loro sfavore.
Gli ETF vanno usati correttamente
Investire in ETF non è per tutti. Né lo strumento è una scorciatoia per fare investimenti affrettati senza seguire regole e percorsi precisi. In particolare occorre tenere presente i limiti di questi strumenti. Limiti che solo persone preparate e competenti possono aiutare a superare.
In particolare occorre avere a monte un piano di investimento a lungo termine, che gli ETF aiutano a realizzare ma che non sostituiscono. Bisogna, inoltre, scegliere accuratamente i prodotti giusti per evitare il delisting e, infine, saper maneggiare se del caso i prodotti più complessi.
Think different, invest differently.
Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari
L'articolo ETF i pericoli di un buon investimento proviene da Segreti Bancari.